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国信证券:继续看好水泥 关注玻璃限产

时间:2019-04-16来源:桂林新闻网

  研究报告内容摘要:

  过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股

  08.06-08.10,本周沪深300 指数上涨2.71%,建筑材料指数(申万)上涨4.26%,建材板块跑赢沪深300 指数1.56 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3 位的个股:塔牌集团(14.17%)、恒通科技(13.75%)、华新水泥(12.55%);居后3位的个股:三峡新材(-14.61%)、*ST百特(-22.81%)、纳川股份(-30.79%)。

  过去一周行业量价库情况跟踪

  本周全国P.O42.5 水泥平均价羊癫症的方法为410 元/吨,环比下跌1.12%,同比上涨24.29%。本周全国水泥库容比为58.9%,环比上涨1.5%,同比下跌7.7%。价格下跌区域主要是辽宁、湖南、海南、云南和陕西等地,幅度20-70 元/吨不等;价格上涨地区为浙江,幅度20 元/吨。8 月上旬,受高温和降雨影响,全国水泥市场需求表现仍显疲软,考虑市场即将走出淡季及部分地区将会再次启动自律限产措施,8 月下旬水泥价格将会迎来正式反弹。

  本周玻璃现货价格小幅上涨。截至11 日,玻璃期货活跃合约1901 周报收于1452.8 元/吨,环跌1.78%。现货平均报价为79.83 元/重量箱,环涨0.1最佳癫痫病治疗方法1%,同比上涨8.22%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1638.28 元/吨,环比上涨0.07%。

  截至8 月9 日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为66.81 美元/桶,环比下跌2.45%。截至8 月11 日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价575 元/吨,较上周环比下跌0.86%。截至8 月10 日,全国重质纯碱市场价(中间价)1829 元/吨,较上周无变化。截至8 月8 日,进口废纸到岸价(美废8#)为220 美元/吨,较上周无变化。

  行业要闻简述

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  ①邢台玻璃企业8 月15 日起落实全年限产15%以上要求;②山东:所有水泥熟料生产线8 月17 日起停窑20 天;③河北:所有水泥熟料企业8 月10 日起停窑10 天;④重返8000 亿元,2018 年铁路投资将超原计划;⑤光远年产5 万吨电子纱项目正式点火。

  行业策略及投资建议

  前期我们已强调,在现有行业运行格局之下,需求虽持续下行,但行业环保严控、供给承压,因此最终产品价格表现出较强韧性,进而反映为企业业绩的较强韧性。今年以来板块基本面正沿着我们前期所推演的方向运行,虽然现阶段需求指标运行情况郑州看羊癫疯哪家好仍较平淡,但一方面,环保严控仍在继续,近日各地限产和错峰生产规划陆续推出,相较去年同期有进一步收紧的迹象,同时当前市场淡季不淡且库存较低,若供给侧整体进一步从紧,三季度末启动的行业旺季有望超预期;另一方面,近期宏观政策层面“去杠杆”向“稳杠杆”转变,政策偏紧格局边际改善,部分区域重提基建投资规划,宏观悲观预期短期有望改善,板块优质企业估值有望修复,建议参与反弹,买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。此外,近期玻璃行业数据运行表现较好,日前邢台市要求玻璃企业8 月15 日起落实全年限产15%以上目标,后市值得重点关注。综上分析持续推荐:海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、天山股份、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材。

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